国家统计局数据显示，2024年，我国65岁及以上人口2.2亿人，占全国人口的15.6%。根据国务院印发的《国家人口发展规划（2016-2030年）》，预计到2030年全国总人口达到14.5亿人左右，老龄人口预计超2.45亿人。但统计年鉴显示，我国人口自然增长率从2022年开始由正转负，侧面反映出国内老龄化趋势相比预期进展更快。
近些年，居民健康意识快速提升，叠加老龄化加剧，推动国内市场对优质医疗服务的需求持续增长，进而带动相关医疗需求、尤其是医疗器械行业稳定增长。
医疗器械属于与人类生命健康关系密切的行业，需求刚性较强，受经济周期影响较小，行业稳定性较高。近年来，全球各国均显著意识到在重大传染病防控机制、公共卫生应急管理体系等方面存在短板和不足，开始掀起医疗新基建浪潮，推动医疗器械市场规模持续扩容。
国内医疗器械产业虽然起步较晚，但持续保持高速增长。根据新华社报道，‘十四五’期间，我国医疗装备产业年复合增长率约10.7％，2024年市场规模达1.35万亿元，稳居全球第二大市场。其中，高端设备方面，根据国家药监局数据显示，“十四五”以来，共批准315件创新医疗器械，其中境内产品272个，占比86.3％。碳离子治疗系统、ECMO、人工心脏等尖端医疗装备技术相继实现国产化。
由上表可以看出，我国当前正在推动医疗设施的更新及下沉。随着相关政策和配套资金的持续落地，国内大型医院的相关设备将逐步升级，同时基层医疗机构也将逐步配备更加齐全的专业设备。这意味着，受存量设备升级和增量设备配置两方面推动，国内医疗器械市场将迎来长期扩容，相关医疗设备需求也将持续上升。
存量方面，新一代医疗设备将引入更多先进科技成果。其中，新一代通信技术（5G）、物联网、大数据中心等技术的协同发展，可助力推动新型智慧医疗体系基础建设。人工智能结合数字云、边缘计算等技术，可有效提升医疗设备应用层面的运行效率。技术方面，智能语音技术结合图像识别，可助力医学影像识别技术进一步发展，并衍生出辅助诊断、治疗规划、疾病预测、患者管理等不同类型的临床AI应用场景。总体来看，通过更新升级智能化医用设施，可进一步提升医疗服务的准确性和运营管理效率，并降低成本，以实现更加便捷高效的医疗服务。
国家卫健委、国家发改委等10部门2023年12月联合印发的《关于全面推进紧密型县域医疗卫生共同体建设的指导意见》指出，要通过系统重塑医疗卫生体系和整合优化医疗卫生资源，推进以城带乡、以乡带村和县乡一体、乡村一体。同时明确县域医共体年度任务目标和绩效考核指标，引导资源向乡村下沉。
2024年5月，财政部、国家卫健委等部门发布《财政部国家卫生健康委关于下达2024年医疗服务与保障能力提升（医疗卫生机构能力建设）补助资金预算的通知》，共计划发放补助资金超52亿元，其中县域医疗卫生机构能力建设资金超30亿元。随着补助资金持续向基层医疗机构倾斜，医疗器械市场规模有望持续增长。
投资建议：根据中证指数公司数据，今年以来（2025/1/2至2025/11/24），中证全指医疗器械指数涨幅为2.67%，明显低于上证、深成指等市场各主要指数，主要原因可能受业绩预期、市场情绪、资金风险偏好等多重因素影响。但长期来看，医疗行业需求有其刚需属性，需求市场及规模相对较为稳定，因此估值水平也存在修复潜力。其中，医疗器械产业在存量市场和增量市场均有较大增长潜力，值得持续关注。
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中国驻日本大使馆再次发布提醒11月26日，中国驻日本大使馆发文，再次提醒中国公民注意人身安全。近年来，日本治安环境持续恶化。据日本警察厅统计，2021年至2024年，日本涉嫌违反刑法的犯罪案件逐年增加，自56.8万件增加至73.8万件。
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