集采明确“反内卷”医疗器械底部关注机会或至

发布时间：2025-07-30 01:27:42

　　上周，权威部门表示，近期第十一批集采工作已经启动，国家医保局研究优化具体规则，在中选规则方面，优化价差的计算“锚点”，不再简单的以最低报价作为参考，同时，对于报价最低的中选企业，要公开说明报价的合理性，并承诺不低于成本报价。

　　中邮证券认为，国家集采政策有望从药品拓展到器械领域，此前受集采限制的高值耗材、体外诊断等板块有望迎来政策边际优化带来的业绩反转。此外，医疗设备板块有望受益于今年以来招采恢复性增长。器械板块三季度整体有望迎来业绩拐点，或可积极布局。

　　华金证券表示，医疗器械板块迎来政策转折，集采规则优化下，相关企业盈利能力有望改善，板块有望迎来估值修复，且目前板块估值处于相对低位，下半年部分重点领域基本面或有明显改善预期。

　　医疗器械板块有望迎来“反转”，医疗器械指数ETF（159898）持续获资金关注。深交所数据显示，该ETF近10日已累获超3700万资金净申购买入。资料显示，医疗器械指数ETF跟踪医疗器械，主要覆盖医疗设备、医疗耗材、体外诊断，聚焦医疗器械细分领域。

　　过往表现来看，医疗器械高门槛、高壁垒、高价值特征明显，二级市场长期业绩表现较为突出。截至2025年7月25日，自2004年12月31日基日以来，中证全指医疗器械指数区间累计涨幅近953%，折合年化收益率12.51%，不仅跑赢同期上证指数、中证500等宽基，也跑赢了同期中证医疗、沪深300医药。