近期医药各细分板块连续反弹，从资金面上看，资金流入流出不一，其中医疗器械成为近一周最吸金医药子行业。根据wind数据，截至7月23日，指数维度看，医疗器械指数单周获净申购3.56亿元，居医药主题指数第一。
以跟踪该指数的医疗器械指数ETF（159898）为例，过去5日该ETF连续获近1600万元资金净申购。从行情上看，医疗器械指数ETF午后大涨2.36%冲击7连阳。
成份股方面，万孚生物涨逾11%，达安基因、微电生理、心脉医疗、爱博医疗涨逾7%，天智航、透景生命、明德生物、威高骨科多股跟涨。
受港股医药行情驱动，以及A股基本面触底反弹、国内不利因素逐渐消退影响，医疗器械有望迎来反转行情。
事实上，今年以来港股创新药行情高涨，A股医疗器械板块表现相对滞后，随着沪指逼近3600点，医药做多情绪或传导至A股。
政策层面看，集采规则在过去2-3年实践中不断完善，集采中标价格可预期，多个品类的续采也已经完成。此外2024年由于设备更新政策落地时间集中在2024年下半年，行业招采量下滑，2024年四季度以来终端招采高速增长，目前看趋势延续。
基本面上看，医疗器械出海进展较为积极。2020年冠脉支架集采以来，行业内公司对国内市场增速放缓已有预期，把更多资源投放在海外市场上。目前来看，无论是出口占比高的低耗、医疗设备，还是出海比例低的高值耗材，各领域器械公司均积极探索出海，区域普遍以东南亚、欧洲、南美为主。
展望下半年，华金证券认为，或可重点关注下半年设备板块弹性以及AI医疗、脑机接口等新技术方向。以旧换新政策驱动叠加医疗行业合规影响渐弱，随着设备厂商渠道库存出清，业绩有望迎来拐点，建议重点关注设备板块。高值耗材端，集采影响逐步出清，关注基本面好转的个股。集采和DRG政策影响导致IVD企业业绩短期承压，关注相关企业出海进展。新技术方向，AI+医疗、脑机接口等新技术领域政策利好频出，产品商业化应用加速，关注相关领域投资机会。
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