创新药研发“九死一生”，投入巨大但能实现商业化的不足十分之一，还可能面临专利悬崖，被仿制药抢占市场。
而且，不同于国内创新药行业恒瑞和百济神州轮着做大哥，我国医疗器械行业呈现一超多强的格局。
想成为龙头企业，实力不可或缺，而实力要靠业绩说线年前三季度，迈瑞医疗实现营收294.85亿元
净利润为106.37亿元，同比增长8.16%。而且同期，公司的营收、净利润比联影医疗、新产业、乐普医疗、鱼跃医疗加起来都多，可以说迈瑞医疗在医疗器械行业傲视群雄。
而且，集采会使产品降价，从而影响毛利率，迈瑞医疗毛利率的稳定，也从侧面证明了其受集采影响较小。
此外，公司控费做得很好，在整体毛利率稳定的情况下，净利率从2019年的28.3%增加到2024年前三季度的36.3%。
业绩增长靠的无非是产品，盈利能力的领先更是产品竞争力的体现。在产品布局上迈瑞医疗具备两大核心优势：
迈瑞医疗拥有国内同行中最全的产品线，形成了生命信息与支持、体外诊断、医药影像为主的三大产线，同时布局微创外科、心血管等细分产线年半年报显示迈瑞医疗这三大产线%，几乎没有短板拖后腿，因此整体毛利率才能领先同行，凸显产品强悍的竞争力。
其中，公司监护仪国内市占率从2019年的49.2%提升至2024年7月的57.76%。
迈瑞医疗研发投入从2019年的16.49亿元提升至2023年的37.79亿元，
重视研发不仅让公司技术领先，在高端医疗器械领域占据一席之地，而且发布了全球首个临床落地的重症医疗大模型“启元”
迈瑞医疗的发展史，可以说是一部并购史。从医疗器械代理商转变为生产商，离不开并购扩张，早前迈瑞医疗一口气拿下十几家企业，才逐渐组成了如今的多元化产线。
补齐了公司在体外诊断原料上的短板，覆盖体外诊断全产业链，还获得了超60家海外大客户。
，则使迈瑞医疗拿到心血管耗材市场的船票。不过，正如硬币有两面，并购带来的影响也并非只有好的一面。
2024年前三季度，迈瑞医疗商誉高达112.06亿元，主要是收购惠泰医疗所致。
公司业绩降速主要是受医疗行业整顿、医院设备采购推迟等外因影响。不仅国产医疗器械公司业绩受影响，就连国际巨头GE医疗2024年上半年中国地区营收也同比下滑22%。
公司核心竞争力仍在，更何况还有两个硬核逻辑加持，公司依然有望维持高成长。
迈瑞医疗想要实现全球前二十，甚至冲进全球前十的目标，必定要在海外市场放手一搏。
，迈瑞医疗产品优势稳固，其研发投入和并购扩张功不可没，还通过AI医疗收获优质客户，不过也面临商誉减值风险和业绩增速放缓的问题。不过长期看，医疗器械需求释放，国产替代方面也大有可为，全球化布局逐步完善，未来公司成长逻辑仍在，有望保持行业领先。
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