今天分享的是:2025医药生物行业:医疗器械行业全景图:发展趋势及投资机会展望
《医疗器械行业全景图:发展趋势及投资机会展望》由平安证券撰写,全面剖析了医疗器械行业发展态势、资本市场表现及投资机会。
全球医疗器械市场稳步增长,2022年规模达5528亿美元,中国市场增速约为全球3倍,2021年规模约8438亿元,成为全球第二大市场。我国药械比与全球平均水平存在差距,人均器械支出和临床渗透率低,行业潜力巨大。医疗器械品类多、单品规模小,可分为高值耗材、低值耗材、医疗设备和体外诊断四大类,细分赛道多,行业分散但集中度有望提升,进口替代是国内产业发展的关键。
在行业发展趋势方面,老龄化加剧和人均渗透率不足为行业提供增长动力,医疗器械改革推动行业走向高质量发展。带量采购持续推进,规则温和,鼓励创新,产品竞争格局影响盈利空间。支付体系改革通过DRG/DIP将诊疗路径与支付标准规范化,创新产品凭借除外机制受青睐,微创、介入术式渗透率提升,分级诊疗深化,医疗创新成为行业核心发展方向。
资本市场表现上,2017 - 2024年,医疗器械行业市值、上市公司数量、收入和利润规模整体呈增长趋势,各细分赛道表现有所差异。
投资机会方面,医疗设备受益于政策支持,中央和地方财政加大资金投入推动设备更新,国产医疗设备崛起,国产化率提升,头部企业有望受益。创新耗材发展加速,政策支持下获批数量增加,部分领域国产替代进程加快,改进型创新产品占据一定份额且有创新空间。出海成为企业发展新方向,国产医疗器械技术和品质提升,海外市场空间广阔、支付环境好,不同细分领域企业在海外市场各有进展,国际化布局有助于企业打开成长空间、降低风险。