27页2025年中国医疗器械投融资趋势与国产替代机遇报告
发布时间：2026-01-01 19:59:30
2025年上半年，中国医疗器械及体外诊断（IVD）领域一级市场共发生277起投融资事件，较去年同期下降13.17%，但融资总额达到166.95亿元，同比增长17.01%。整体市场虽未出现明显回暖迹象，但资金总量下滑速度有所放缓，行业逐步从“广撒网、低成本试错”转向“重金培育、市场验证”的新阶段。
在融资轮次分布上，早期项目和Pre-IPO项目曾是资本关注的焦点。2021至2023年，投资呈现两头热态势：一方面，VC倾向于通过天使/种子轮广泛布局前沿技术；另一方面，PE则集中于即将上市或已具行业地位的后期项目，以保障退出路径。进入2024年至2025年，市场趋于理性，资本更聚焦于中后期及战略融资阶段，头部企业因商业模式清晰、风险可控而获得更多关注，资金向赛道头部集中趋势增强。
IPO通道受限促使产业资本深度参与，战略融资比例上升。国资背景基金在这一阶段作用日益凸显，不仅提供资金支持，还协助企业在政策与渠道等方面获得资源倾斜。
在细分领域，部分赛道已形成较为明确的领先企业，投资逻辑逐渐从技术导向转向市场验证和可持续发展能力。部分国产化率较低的器械品类成为潜在替代机会，值得关注。